پسرفت و جابجایی مجدد: آنچه سرمایه گذاران و نمایندگان باید بدانند

by متیو گالاتی و جنیفر هرمانسکی

پسرفت چگونه کار می کند و چگونه به اینجا رسیدیم

La قانون مهاجرت از 1990 هم ویزای EB-5 و هم سیستم ترجیحی طبقه بندی مهاجر فعلی را ایجاد کرد. همانطور که از نظر تاریخی در مورد سهمیه ها وجود داشته است، سیستم فعلی محدودیت هایی را برای تعداد و نوع مهاجرانی که می توانند هر ساله دریافت کنند، تعیین می کند. قانون فعلی حداکثر 140,000 مهاجر مبتنی بر اشتغال را در هر سال مالی دولت از اول اکتبر تا 1 سپتامبر مجاز می کند.[1] در بین دسته های مختلف، EB-5 کمترین تعداد ویزا اختصاص داده شده را دارد. EB-5 تنها 7 درصد از ویزاها را دریافت می کند (حداکثر 9,940 ویزا برای سرمایه گذاران و اعضای خانواده آنها)،[2]  در مقایسه با EB-1، EB-2 و EB-3 که هر کدام 29 درصد از کل را به خود اختصاص داده اند.  

هنگامی که درخواست های زیادی ارسال می شود، مهاجران در یک صف قرار می گیرند تا زمانی که ویزا در دسترس باشد. مکان مهاجران در صف با "تاریخ اولویت" آنها تعیین می شود. در زمینه EB-5، این تاریخی است که I-526 دریافت و برای بایگانی توسط USCIS پذیرفته شده است. قانون علاوه بر محدود کردن تعداد کل مهاجران، از آن نیز جلوگیری می کند بومی (یعنی کشور محل تولد و نه تابعیت) یک کشور از گرفتن بیش از "سهم منصفانه" ویزا. به طور خاص، اگر تقاضا برای ویزا در یک دسته بیشتر از عرضه باشد، نمی توان بیش از 7 درصد ویزاها را برای مهاجران اصلی متولد شده در یک کشور صادر کرد.[3] با این حال، آنها ممکن است هر گونه ویزاهای باقیمانده در آن دسته را که توسط آنهایی که «در سرتاسر جهان» اختصاص داده شده استفاده نمی کنند، دریافت کنند.[4] 

قبل از سال 2014، موضوع عقب ماندگی ویزا در EB-5 وجود نداشت. اگرچه بخشی از قوانین مهاجرت برای نزدیک به دو و نیم دهه است، اما محبوبیت EB-5 تا نیمه دوم دهه گذشته (2005-09) پس از بحران مالی جهانی منجر به تعداد قابل توجهی پرونده نشد. تا پایان سال مالی 2008 (30 سپتامبر 2008)، USCIS در مجموع 1,258 درخواست I-526 دریافت کرد و 853 دادخواست در حال بررسی بود.[5] در پایان سال مالی 2013، این تعداد به 6,346 دادخواست رسیده و 7,131 دادخواست در حال انتظار است، زیرا USCIS شروع به دریافت درخواست‌های سالانه بیش از آنچه می‌توانست داشت، دریافت کرد.

اما دو سال گذشته سال‌های پر آب در تاریخ برنامه EB-5 بوده است. در طول سال 2014، در بحبوحه رشد این برنامه، وزارت امور خارجه ایالات متحده با توجه به تسلط چنین سرمایه گذارانی در این برنامه، پتانسیل یک تاریخ قطعی را برای متقاضیان ویزای EB-5 متولد در سرزمین اصلی چین پیش بینی کرد. روز محاسبه به 23 آگوست 2014 رسید، زمانی که هیچ ویزا برای سرمایه گذاران متولد چین برای باقی مانده سال مالی صادر نشد.[6] اگرچه مختل کننده بود، اما در دسترس نبودن کوتاه مدت بود: ماه اکتبر با خود تخصیص جدیدی از ویزاها را به همراه داشت و همه متقاضیان دوباره "در حال حاضر" در نظر گرفته شدند. افزایش تقاضا در باقی مانده سال 2014 و تا سال 2015 ادامه یافت.

در 1 می 2015، EB-5 مجدداً بیش از حد مشترک شد و تاریخ قطع 1 می 2013 برای چین تعیین شد.[7] همانطور که دفتر ویزا هشدار داده است، "به احتمال زیاد این دسته برای مدت نامعلومی مشمول تاریخ قطعی باقی خواهند ماند.[8]این یک حالت عادی جدید بود.

با این حال، حدود یک ماه بعد، تشکیل پرونده به سطوح بی‌سابقه‌ای افزایش یافت. همراه با سه برنامه مهاجرتی دیگر ایالات متحده، برنامه مرکز منطقه ای EB-5 مشمول مجوز مجدد دوره ای است که از نظر تاریخی بحث برانگیز بوده است. در سال 2012 (سال انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده)، EB-5 تقریباً به اتفاق آرا در کنگره تا 30 سپتامبر 2015 مجوز مجدد گرفت. در 3 ژوئن 2015، دو سناتور آمریکایی S.1501 را معرفی کردند. قانون اصلاحات ایجاد شغل و ترویج سرمایه گذاری آمریکا در سال 2015,[9]  که به دنبال تغییر اساسی بسیاری از جنبه های قانون و سیاست EB-5 بود. در پاسخ به این تغییرات پیشنهادی، تعداد بی سابقه ای از دادخواست های EB-5 ثبت شد. در مجموع 6,575 درخواست I-526 تنها از ژوئیه تا سپتامبر 2015 دریافت شد.[10] (بیش از تمام سال 2013) و 6,277 دادخواست اضافی بین اکتبر و دسامبر ثبت شد.[11]  بنابراین، USCIS سال تقویمی 2015 را با 21,988 دادخواست در انتظار به پایان رساند که اکثریت قریب به اتفاق از سرمایه گذاران چینی متولد شده بودند.[12] اکنون، عقب ماندگی ممکن است شرایطی را ایجاد کند که سه تا شش سال طول می کشد تا سرمایه گذاران بتوانند به عنوان ساکنان دائمی مشروط وارد ایالات متحده شوند. 

الزامات "در معرض خطر".

اساسنامه و مقررات EB-5 سرمایه گذار را ملزم به انجام یک سرمایه گذاری "در معرض خطر" می کند.[13] به طور کلی، قانون سرمایه‌گذار را ملزم می‌کند که «نیاز سرمایه‌گذاری سرمایه‌ای را حفظ کند و به طور مستمر آن را در طول ۲ سال اقامت دائم مشروط حفظ کند». بنابراین، سرمایه گذار نمی تواند 2 یا 500,000 دلار سرمایه گذاری خود را توسط شرکت تجاری جدید در طول دو سال اقامت دائم مشروط بازپرداخت کند. در تصمیم قبلی موضوع ایزومی,[14] دفتر استیناف اداری در مورد الزامات "در معرض خطر" توضیح بیشتری داد و قوانین زیر را از جمله موارد دیگر تشریح کرد: 

• اگر شرکت تجاری جدید یک شرکت هلدینگ باشد، باید کل سرمایه مورد نیاز در اختیار کسب و کار(هایی) که بیشترین مسئولیت را برای ایجاد شغلی که دادخواست بر اساس آن است، قرار گیرد.
• وجوه ذخیره ای که برای اهداف ایجاد شغل در دسترس قرار نمی گیرند را نمی توان سرمایه در معرض خطر به منظور ایجاد بازده سرمایه در معرض خطر در نظر گرفت.

اینها موضوع ایزومی قوانین توضیح می‌دهند که در مدل وام، کل مبلغ سرمایه‌گذاری باید طبق قرارداد وام از شرکت تجاری جدید به وام گیرنده برای استفاده در پروژه EB-5 پرداخت شود و وجوه رزرو شده در شرکت تجاری جدید در نظر گرفته نخواهد شد. در خطر." روی هم رفته، مقررات و موضوع ایزومی عموماً توسط جامعه حقوقی EB-5 تفسیر شده است که باید وام EB-5 تا زمانی که سرمایه گذاران تأیید درخواست I-829 را دریافت کنند، معوق باقی بماند. بر این اساس، پروژه‌ها مدت وام EB-5 را به گونه‌ای تنظیم می‌کنند که وام در طول مدت زمان مورد نیاز برای تأیید درخواست‌های I-526، اعطای گرین کارت‌های مشروط، و برای همه سرمایه‌گذاران برای عبور از این دو باقی می‌ماند. دوره یک ساله اقامت دائم مشروط؛ از این رو، به طور سنتی، بیشتر مدت وام پنج تا هفت ساله بود.

تأثیر پسرفت

با افزایش تعداد ویزای EB-5 که عمدتاً شامل سرمایه گذاران متولد در سرزمین اصلی چین می شود، ورود سرمایه گذاران به ایالات متحده با وضعیت اقامت دائم مشروط مدت زمان بیشتری طول می کشد. یک مدت وام پنج ساله دیگر زمان کافی برای ماندن وجوه در طول اقامت دائم مشروط یک سرمایه گذار را در معرض خطر قرار نمی دهد، اگر حتی پنج سال طول بکشد تا سرمایه گذار حتی اقامت دائم مشروط را به دلیل عقب ماندگی ویزا دریافت کند. اینکه آیا یک مدت وام هفت ساله زمان کافی برای سرمایه‌گذاران برای دریافت تأییدیه دادخواست I-829 برای سرمایه‌گذارانی که هم‌اکنون درخواست‌های I-526 متولد شده در سرزمین اصلی چین را ارسال می‌کنند، فراهم می‌کند یا خیر، جای سوال دارد.  

همانطور که قهقرایی در EB-5 به واقعیت تبدیل شد، USCIS یک پیش نویس یادداشت سیاست EB-5 جدید با عنوان "راهنمای الزامات ایجاد شغل و تداوم سرمایه گذاری برای EB-5 قضاوت فرم I-526 و فرم I-829" صادر کرد.[15]  تا تاریخ نگارش این مقاله، USCIS یادداشت نهایی صادر نکرده است، اما پیش نویس یادداشت نشانه خوبی از تفسیر USCIS از الزامات "در معرض خطر" است. در این یادداشت به نکات مهم زیر اشاره شده است:

• حفظ مستمر یا «تداوم» سرمایه‌گذاری مستلزم آن است که سرمایه در طول دوره پایداری «در معرض خطر» باشد و در یک دوره پایدار بماند. تنها شرکت تجاری جدید
• سرمایه گذار ممکن است بازدهی دریافت کند on سرمایه او (یعنی تقسیم سود) در طول دوره اقامت مشروط یا پس از آن، تا زمانی که قبل یا در طی دوره اقامت مشروط دو ساله و قبل از ایجاد مشاغل مورد نیاز، بازگشت است نه بخشی از سرمایه اصلی سرمایه گذار بوده و برای سرمایه گذار تضمین نشده است.
• اگر سرمایه صرفاً در حساب بانکی شرکت تجاری جدید یا یک حساب امانی در طول دوره نگهداری نگهداری شود، «در معرض خطر» تلقی نخواهد شد.
• از سوی دیگر، اگر سرمایه‌گذار نشان دهد که تمام وجوه سرمایه‌گذاری‌شده‌اش در نتیجه سرمایه‌گذاری از بین رفته است، سرمایه‌گذار همچنان می‌تواند شرایط پایداری را برای داوری فرم I-829 برآورده کند.

 پیش نویس یادداشت EB-2015 آگوست 5 نشان می دهد که USCIS معتقد است که وجوه EB-5 نمی تواند به سادگی در یک حساب بانکی یا حساب امانی که منحصراً توسط شرکت تجاری جدید کنترل می شود قرار گیرد. در حالی که نویسندگان بر این باورند که یک استدلال قانونی وجود دارد مبنی بر اینکه شرط "در معرض خطر" فقط برای رابطه بین سرمایه گذار و شرکت تجاری جدید اعمال می شود، به این معنی که سرمایه گذار نباید وجوه خود را در طول دو سال مشروط از آن پس بگیرد. اقامت دائم، پیش‌نویس یادداشت EB-2015 آگوست 5 نشان می‌دهد که USCIS معتقد است این بودجه باید همچنان در پروژه‌ها مستقر شود.  

به طور کلی، این امر چندین گزینه برای پروژه های EB-5 برای محافظت از ماهیت "در معرض خطر" سرمایه گذاری و محافظت از درخواست های I-829 سرمایه گذاران باقی می گذارد: 

• یک وام EB-5 با مدت طولانی‌تر احتمالاً هفت تا نه سال تهیه کنید، که به سرمایه‌گذاران زمان کافی می‌دهد تا آن را از طریق عقب ماندگی ویزا و دو سال اقامت دائم مشروط دریافت کنند.
• به شرکت تجاری جدید یا وام گیرنده توانایی درخواست تمدید بیشتر مدت وام اصلی را در زمانی که درخواست های I-829 معوق باقی می ماند، ارائه دهید.
• تحت شرایط خاص، به وام گیرنده توانایی واگذاری وام را به یک نهاد وابسته بدهید که می تواند وثیقه جایگزین مناسبی ارائه دهد.
• به شرکت تجاری جدید توانایی بازپرداخت وجوه EB-5 بازپرداخت شده توسط وام گیرنده اولیه پس از سررسید آن را در یک پروژه جدید ارائه دهید.

پروژه های EB-5 نیازهای سرمایه متفاوتی دارند. همه پروژه‌ها ممکن است بخواهند وام EB-5 را برای سال‌های متمادی باقی نگذارند، اگر توانایی پروژه برای فروش یا تامین مالی مجدد را محدود کند و در نهایت وجوه مورد نیاز برای بازپرداخت وام EB-5 را به شرکت تجاری جدید ارائه کند. بر این اساس، برای شرکت تجاری جدید این امکان وجود دارد که بتواند وجوه EB-5 را در یک پروژه جدید مستقر کند تا ماهیت "در معرض خطر" سرمایه گذاری برای اهداف درخواست I-829 حفظ شود.  

به طور کلی، برنامه‌های توزیع مجدد یا سرمایه‌گذاری مجدد وجوه باید در PPM مشخص شود. با این حال، ممکن است همیشه نتوان پروژه‌هایی را که پنج تا هفت سال بعد از سرمایه‌گذاری مجدد از شرکت تجاری جدید دریافت می‌کنند، توصیف کرد که این امر ریسک را برای سرمایه‌گذار می‌افزاید. علاوه بر این، قرارداد مشارکت محدود شرکت تجاری جدید، یا قرارداد عملیاتی LLC، باید صراحتاً اختیاراتی را که مدیر یا شریک عمومی برای اجرای مجدد درآمدهای وام دارند، بیان کند. همچنین استقرار مجدد باید با قوانین مختلف اوراق بهادار، از جمله قانون شرکت سرمایه گذاری 1940 و قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 مطابقت داشته باشد. 

علاوه بر این، باید قبل از سررسید وام، توسط پروژه اولیه EB-5 شغل ایجاد شود تا شرایط ایجاد شغل برآورده شود و هرگونه خطری که USCIS «تغییر اساسی» در طرح تجاری EB-5 پیدا کند از بین برود. به عبارت دیگر، پروژه اولیه EB-5 همچنان تمرکز طرح تجاری و ایجاد شغل است، و استقرار مجدد وجوه به سادگی سرمایه‌گذاری «در معرض خطر» را برای اهداف I-829 حفظ می‌کند. هیچ الزامی وجود ندارد که پروژه های اضافی دریافت کننده سرمایه مجدد در مرکز منطقه ای یا منطقه اشتغال هدف قرار گیرند.

به طور خلاصه، با پسرفت و استقرار مجدد، ریسک بیشتری برای سرمایه گذاران به همراه دارد. مدت سرمایه گذاری در حال طولانی تر شدن است و بازگشت نهایی وجوه توسط شرکت تجاری جدید به سرمایه گذار ممکن است به موفقیت پروژه های اضافی که هنوز برای سرمایه گذار در زمان تصمیم سرمایه گذاری و تشکیل دادخواست I-526 شناخته نشده است متکی باشد. . بسیاری از سهامداران نظرات خود را به USCIS بیان می کنند که اگر وام در مسیر طبیعی خود طی پنج تا هفت سال سررسید و مشاغل توسط پروژه اولیه EB-5 ایجاد شود. به دلیل خطرات غیرضروری که ممکن است برای سرمایه گذاران به همراه داشته باشد، نیازی به استفاده مجدد در سرمایه گذاری های اضافی نیست. ذینفعان به دنبال تفسیری معقول از سوی USCIS هستند تا اجازه دهد سرمایه‌گذاری‌های اضافی مطمئن‌تر، مانند اوراق بهادار قابل بازار، برای حفظ ماهیت «در معرض خطر» سرمایه‌گذاری قابل قبول تلقی شود. با این حال، تا زمانی که USCIS رهنمودهایی را در این زمینه منتشر نکند، این احتمال وجود دارد که شرکت‌های تجاری جدید بیشتری اجازه سرمایه‌گذاری مجدد در پروژه‌های اضافی برای محافظت از درخواست‌های سرمایه‌گذار I-829 را بدهند. 

جنیفر هرمانسکی

جنیفر هرمانسکی رویه مهاجرت خود را بر مهاجرت مبتنی بر اشتغال متمرکز می کند. او تجربه خدمات مراقبت های بهداشتی، دارویی و صنایع املاک و مستغلات، و همچنین کارآفرینان، دانشمندان و محققان در جوامع علمی برای طیف گسترده ای از گزینه های ویزای موقت و راه حل های اقامت دائم را دارد. هرمانسکی طیف وسیعی از پروژه‌های ویزای EB-5 را در صنایع املاک، مراقبت‌های بهداشتی و مهمان‌نوازی تشکیل می‌دهد، سرمایه‌گذاران EB-5 را در دادخواست‌های I-829 نمایندگی می‌کند و با مراکز منطقه‌ای EB-5 و انطباق پروژه‌ها کار می‌کند.

مشاهده نمایه کامل

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این مقاله صرفاً نظرات نویسنده است و لزوماً بیانگر نظرات ناشر و کارکنان آن نیست. یا شرکت های وابسته به آن اطلاعات موجود در این وب سایت به عنوان اطلاعات عمومی در نظر گرفته شده است. این مشاوره حقوقی یا مالی نیست. مشاوره حقوقی یا مالی خاص فقط می تواند توسط یک متخصص دارای مجوز با آگاهی کامل از تمام حقایق و شرایط موقعیت خاص شما ارائه شود. قبل از شرکت در برنامه EB-5 باید با کارشناسان حقوقی، مهاجرتی و مالی مشورت کنید. تمام سوالاتی که پست می کنید در دسترس عموم قرار خواهند گرفت. اطلاعات محرمانه را در سوال خود وارد نکنید.