کارگزار-نماینده EB-5

By جان تیشلر

بسیاری از پیشنهادات EB-5 به جمع آوری کنندگان سرمایه بستگی دارد که سرمایه گذاران واجد شرایط را پیدا کرده و به پروژه ها معرفی می کنند. افرادی که این خدمات را انجام می دهند به طور بالقوه تحت قوانین دلال-فروشنده ایالات متحده و هر ایالتی که در آن این فعالیت ها را انجام می دهند، مشمول مقررات هستند. تا به امروز، بیشتر سرمایه EB-5 بدون کمک دلالان ثبت شده افزایش یافته است. با این حال، روندهای اجرایی اخیر زمینه را برای افزایش مشارکت فراهم می کند دلالان مجاز در صنعت EB-5.

زمینه

قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934، با اصلاحیه (قانون مبادله)، "کارگزار" را به عنوان "هر شخصی که در تجارت انجام معاملات در اوراق بهادار به حساب دیگران مشغول است" تعریف می کند. کارگزاران (و دلالان، اصطلاحی که به طور جداگانه تعریف شده است) ملزم به ثبت نام در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و ایالاتی هستند که در آن تجارت می کنند. پس از ثبت نام، آنها ملزم به عضویت در انجمن هستند اداره تنظیم مقررات مالی (FINRA). به عنوان دلال-فروشندگان ثبت شده و اعضای FINRA، دلال-فروشندگان تحت نظارت و الزامات نظارتی گسترده ای هستند.

نقش یک دلال - فروشنده

یک دلال-نماینده با تجربه در بودجه EB-5 باید در مراحل اولیه برنامه ریزی برای یک پروژه مشورت شود تا کارگزار- فروشنده این فرصت را داشته باشد که قبل از پذیرش قرارداد، ارزیابی اولیه حامی و پروژه را انجام دهد. کارگزار-نماینده معمولاً از نزدیک با وکلای شرکت/ اوراق بهادار برای پروژه همکاری می کند تا بررسی اولیه را انجام دهد و احتمال موفقیت را ارزیابی کند. کارگزار-نماینده، بازاریابی، پیشنهادات و مطالب اشتراک پروژه را، هم به زبان انگلیسی و هم به زبان مادری سرمایه‌گذاران، بررسی می‌کند و برای اطمینان از صحت این مطالب، اقدامات لازم را انجام می‌دهد.

پس از تکمیل آماده سازی، کارگزار-فروشنده مواد بازاریابی پروژه را منتشر می کند و اسناد را به منابع ارجاع خود در ایالات متحده و خارج از کشور ارائه می دهد. کارگزار-نماینده همچنین پردازش سرمایه گذاران را از ارسال اسناد اشتراک از طریق تأمین سرمایه سرمایه گذاری تا پروژه مدیریت خواهد کرد.

عواقب استفاده از دلال-نمایندگان بدون مجوز

دخالت شخصی که باید به‌عنوان کارگزار-معامله ثبت شود، اما فاقد مجوز است، خطراتی را برای طرف ثبت‌نشده، برای صادرکننده اوراق بهادار و اصول آن و برای سرمایه‌گذاران EB-5 ایجاد می‌کند. شامل:

• امکان اقدامات اجرایی توسط SEC، آژانس نظارتی ایالتی یا دادستان های ایالات متحده یا ایالت.
• خطری که سرمایه گذاران ممکن است نتوانند تقاضای بازگشت سرمایه خود را داشته باشند (که به عنوان حق فسخ شناخته می شود).
• هزینه های مربوط به دفاع از اقدامات دولت و/یا حزب خصوصی؛
• صدمه به شهرت ناشی از چنین اقداماتی؛ و

خطر عدم وجود علاقه سرمایه گذار در عرضه های فعلی یا آتی.

فعالیت های اجرایی اخیر SEC

تا تاریخ نگارش این مقاله، SEC هیچ اقدام اجرایی مستقیماً مرتبط با فعالیت دلال-نماینده در پیشنهادات EB-5 را به طور عمومی اعلام نکرده است. با این حال، برخی از شرکت‌کنندگان در تراکنش‌های EB-5 احضاریه‌هایی از بخش اجرای SEC صادر شده‌اند که در آن اطلاعاتی در مورد فعالیت‌های جمع‌آوری سرمایه‌شان، از جمله طرف‌هایی که چنین شرکت‌کنندگانی به آنها کمیسیون پرداخت می‌کنند، درخواست می‌کنند.

علاوه بر این، فعالیت‌های اجرایی SEC در خارج از صنعت EB-5 نشان‌دهنده تمرکز اجرایی فزاینده توسط SEC بر فعالیت‌های دلال و فروشنده است.

گزینه های جایگزین برای پیوستن به چارچوب نظارتی کارگزار و فروشنده.

تعدادی جایگزین برای درگیر کردن یک کارگزار-نماینده دارای مجوز، و در نتیجه حذف ریسک مربوط به پرداخت کمیسیون و سایر غرامت های مبتنی بر معامله به افراد بدون مجوز وجود دارد.

1. ثبت نام به عنوان کارگزار-نماینده

   

   این جایگزین مستلزم ایجاد یک نهاد وابسته برای ثبت نام در SEC و هر ایالتی است که در آن تجارت می کند، به FINRA بپیوندد، افراد دارای مجوزهای اوراق بهادار مورد نیاز را استخدام کند و الزامات نظارتی، نظارتی و سرمایه قابل توجهی را برآورده کند. مراکز منطقه‌ای کوچکتر و حامیان پروژه ممکن است این جایگزین را به دلیل هزینه‌های اولیه و هزینه‌های تطبیق قابل‌توجه مداوم، غیرجذاب بدانند.

2. یک دلال-نماینده بخرید

   

   این مشابه ثبت نام است، اما خریدار ممکن است بتواند از زیرساخت های شرکت فروشنده استفاده کند. در هر زمان، شرکت های کارگزاری ثبت شده برای فروش وجود دارد. این شرکت ها ممکن است کسب و کار مداوم داشته باشند یا ممکن است کسب و کار خود را منحل کنند. خریداران باید قوانین مختلفی را در رابطه با خرید یک دلال-نماینده رعایت کنند، اما این روش ها معمولاً نسبت به دریافت مجوز جدید سنگین تر هستند.

3. با یک دلال - فروشنده وابسته شوید

   

   افرادی که مجوزهای مناسب را از FINRA به عنوان نماینده ثبت شده دریافت می‌کنند، می‌توانند با یک شرکت کارگزار-نماینده ثبت شده عضویت داشته باشند و از طریق کارگزار-نماینده ثبت شده، غرامت مبتنی بر معامله دریافت کنند. ثبت نام آنها برای آنها شخصی خواهد بود و بنابراین دارایی یک مرکز منطقه ای یا حامی پروژه ای نیست که چنین شخصی را استخدام کند.

4. یک دلال - فروشنده استخدام کنید

   

   برای بسیاری در صنعت EB-5، این جذاب ترین گزینه خواهد بود. همانطور که شرکتی که می‌خواهد سهامی عام شود، یک دلال معامله‌گر را برای پذیره‌نویسی IPO حفظ می‌کند، ناشران EB-5 می‌توانند یک کارگزار-نماینده را برای کمک به جمع‌آوری سرمایه EB-5 حفظ کنند.

تا همین اواخر، تعداد کمی از شرکت‌های دلال و دلال در فضای EB-5 فعالیت می‌کردند. با این حال، در حال حاضر شرکت‌های دلالی وجود دارند که خدمات جذب سرمایه را به مراکز منطقه‌ای و حامیان پروژه ارائه می‌دهند. افزایش سرمایه EB-5. با کمال تعجب، هزینه استخدام یک شرکت دارای مجوز اغلب کمتر از کمیسیونی است که به طور معمول به عوامل بازاریابی غیرمجاز پرداخت می شود که برای اکثریت پول جمع آوری می کنند. پروژه های EB-5. این تا حدی به این دلیل است که هزینه‌هایی که می‌تواند توسط یک دلال-نماینده ثبت‌شده دریافت شود توسط FINRA محدود شده است.