شفاف سازی اخیر یک قانون کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) می تواند نحوه ارائه خدمات ناشران EB-5 را بهبود بخشد. پروژه ها به سرمایه گذاران بالقوه EB-5.
توضیح شامل قانون 506 (c) مقررات D قانون اوراق بهادار سال 1933 است. به‌روزرسانی شفاف‌کننده فرآیند تأیید سرمایه‌گذاران را ساده می‌کند، مدت زمان ورود را کوتاه می‌کند، و دسترسی به سرمایه را برای ناشران ارائه‌دهنده صندوق افزایش می‌دهد. محدودیت‌های انطباق را کاهش می‌دهد و معیارهای واضح‌تری را برای مکان‌های خصوصی و اعتبار بخشی سرمایه‌گذاران خصوصی ایجاد می‌کند.
در حالی که به روز رسانی تنها بر روی آن تمرکز نمی کند سرمایه گذاری EB-5، ناشران EB-5 را با ساده کردن فرآیند افزایش سرمایه آنها و افزایش دسترسی آنها به سرمایه گذاران معتبر که شامل سرمایه گذاران EB-5 می شود، تحت تأثیر قرار می دهد.
صادرکنندگان EB-5 نهادها یا افرادی هستند که فرصت های سرمایه گذاری را به سرمایه گذاران خارجی که به دنبال اقامت دائم ایالات متحده از طریق برنامه سرمایه گذار مهاجر EB-5 هستند، ارائه می دهند. آنها معمولاً پروژه ها یا مشاغلی را ایجاد می کنند که واجد شرایط سرمایه گذاری EB-5 هستند و با الزامات برنامه مطابقت دارند.
قانون 506 (c) چیست و چه چیزی تغییر کرد؟
قانون 506(c) به شرکت‌ها در ایالات متحده اجازه می‌دهد تا از طریق فروش اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران معتبر، سرمایه خود را افزایش دهند، در حالی که اجازه درخواست عمومی و تبلیغات را می‌دهد. این قانون در سال 2012 به عنوان بخشی از قانون Jumpstart Our Business Startups (JOBS) برای تسهیل دسترسی به سرمایه برای استارت آپ ها و کسب و کارهای کوچک معرفی شد.
رونالد فیلداستون از Saul Ewing، LLP، توضیح می‌دهد: «کنگره در بخش 201(c)(j) قانون مشاغل سال 2012 به کمیسیون SEC دستور داد تا به پیشنهادات اوراق بهادار اجازه دهد تا طبق قانون 506(c) مقررات D تحت قانون اوراق بهادار در سال 1933، این روش را افزایش دهد. بر خلاف قانون 506 (ب) معافیت، که در آن تقاضای عمومی مطرح نیست، تعیین اینکه آیا یک سرمایه گذار معتبر است یا خیر، اکنون بر عهده ناشر اوراق بهادار است نه سرمایه گذار.
وکیل اوراق بهادار دبدی کلیس از Rimon PC اشاره می‌کند که این قانون «۸۰ سال محدودیت در تقاضای عمومی و تبلیغات در عرضه‌های خصوصی در ایالات متحده» را تغییر داده است. از زمان تصویب آن در ۱۳ سال پیش، این ماده به صادرکنندگان این امکان را می‌دهد که «در صورتی که همه سرمایه‌گذاران سرمایه‌گذاران معتبر هستند و ناشر آن را قبول کند، از سرمایه‌گذاران با تبلیغ عمومی عرضه خصوصی خود درخواست کنند. مراحل منطقی برای تأیید وضعیت سرمایه‌گذار معتبر خریداران،» او می‌افزاید.
با این حال، برای انجام تعهدات «مراحل معقول»، ناشران باید درآمد یا ارزش خالص سرمایه‌گذار را با بررسی اظهارنامه‌های مالیاتی، صورت‌حساب‌های بانکی، یا صورت‌های کارگزاری یا با گرفتن تأییدیه کتبی از وکیل، حسابدار رسمی (CPA)، یا کارگزار تأیید می‌کردند که سرمایه‌گذار واجد شرایط به عنوان سرمایه‌گذار معتبر است.
Klis می‌گوید این احراز هویت می‌تواند برای سرمایه‌گذاران سنگین باشد. "به دلیل این فشارها همراه با عدم اطمینان از اینکه آیا SEC رویه های راستی آزمایی خود را رضایت بخش در نظر می گیرد یا خیر، اکثر صندوق های EB-5 (NCE) برای تبلیغ و به طور کلی از سرمایه گذارانی در ایالات متحده که در حال حاضر تحت برنامه ویزا دیگری در اینجا هستند، به معافیت قانون 506 (c) اعتماد نکرده اند."
شفاف سازی اخیر الزام صادرکنندگان را برای تأیید درآمد یا ارزش خالص سرمایه گذاران از طریق مستندات حذف می کند. در عوض، سرمایه‌گذاران می‌توانند با تکمیل پرسشنامه اعتبار خود را تأیید کنند و فرآیند را هم برای صادرکنندگان و هم برای سرمایه‌گذاران ساده‌تر کنند.
فیلداستون اضافه می کند که SEC تأیید کرد که "اندازه سرمایه گذاری عامل اصلی در تعیین اعتبار سرمایه گذار است. به عنوان مثال، اگر یک سرمایه گذار 1 میلیون دلار در یک سرمایه گذاری سرمایه گذاری کند، اعتبارسنجی به صورت خودکار انجام می شود، با این فرض که سرمایه گذاری تامین مالی نشده است، و ناشر هیچ اطلاعی بر خلاف آن ندارد."
به‌روزرسانی چگونه بر سرمایه‌گذاری EB-5 تأثیر می‌گذارد؟
این اصلاح با تسهیل الزامات تأیید اعتبار سرمایه گذار EB-5، به نفع صادرکنندگان EB-5 است. این سرمایه گذاران اکنون می توانند با تکمیل یک پرسشنامه اعتبار خود را تأیید کنند و نیاز به تأیید شخص ثالث را کاهش دهند.
وکیل فونگ لی از KLDP، LLP، توضیح می‌دهد که این اصلاح برای صادرکنندگان EB-5 از طریق تسهیل الزامات تأیید اعتبار سرمایه‌گذاران EB-5 آنها و ساده‌سازی فرآیند سودمند است. این کار ورود سرمایه گذاران معتبر EB-5 را برای آنها آسان تر می کند.
لی می‌گوید: «سرمایه‌گذاران EB-5 به‌جای اینکه از طریق شخص ثالثی مانند CPA یا وکیلی که باید دارایی‌هایشان را قبل از اعتبارسنجی بررسی کنند، به طور مؤثری با تکمیل پرسشنامه اعتبار خود را تأیید می‌کنند. صادرکنندگان می‌توانند به خود اعتبارسنجی تکیه کنند (مگر اینکه دلیلی برای باور خلاف آن داشته باشند).
کلیس می افزاید: «به زبان ساده، NCE باید در قرارداد اشتراک خود برای سرمایه گذاران مستقر در ایالات متحده شامل: (1) یک اظهارنامه کتبی مبنی بر اینکه سرمایه گذار [EB-5] یک سرمایه گذار معتبر است؛ و (5) سرمایه گذار [EB-XNUMX] حداقل مبلغ سرمایه گذاری را توسط شخص ثالث تامین مالی نکرده است.
در همین حال، فیلداستون توصیه می کند که پرسشنامه مشترکین EB-5 "تایید سرمایه گذار مبنی بر عدم تامین مالی سرمایه گذاری را ارائه کند، و سرمایه گذار باید دارایی های اضافی را که برای افزودن به سرمایه گذاری انجام شده در صندوق NCE شامل هزینه اداری، هزینه تشکیل پرونده و هزینه های قانونی است، تایید کند."
این وکیل اوراق بهادار همچنین خاطرنشان می‌کند که طبق به‌روزرسانی، «هرچه سرمایه‌گذاری بزرگ‌تر باشد، تأیید شخصی آسان‌تر است».
با این وجود، کلیس هشدار می دهد که یک شرط مهم وجود دارد.
"احتیاط در اینجا این است که اگر NCE برای تبلیغ و جذب سرمایه گذاران در ایالات متحده به قانون 506 (c) تکیه کند، در این صورت همه سرمایه گذارانی که در ایالات متحده مستقر هستند باید بدون استثنا مورد تایید قرار گیرند زیرا تشخیص اینکه چه کسی بر اساس تبلیغات سرمایه گذاری کرده است و چه کسی غیرممکن است."
این تغییر به سایر اقدامات ایجاد شده توسط قانون اصلاحات و یکپارچگی 2022 برای محافظت از سرمایه گذاران EB-5 و اطمینان از ایمنی پروژه های ارائه شده توسط NCE ها و مراکز منطقه ای اضافه می کند.
لو نتیجه می‌گیرد: «البته حمایت از سرمایه‌گذاران بسیار مهم است، اما این نشانه‌ای است که SEC منابع خود را به سمت نظارت بر حوزه‌های دیگر مانند تقلب در عرضه‌ها یا کارگزاران تغییر می‌دهد.
سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در این مقاله صرفاً نظرات نویسنده است و لزوماً بیانگر نظرات ناشر و کارکنان آن نیست. یا شرکت های وابسته به آن اطلاعات موجود در این وب سایت به عنوان اطلاعات عمومی در نظر گرفته شده است. این مشاوره حقوقی یا مالی نیست. مشاوره حقوقی یا مالی خاص فقط می تواند توسط یک متخصص دارای مجوز با آگاهی کامل از تمام حقایق و شرایط موقعیت خاص شما ارائه شود. قبل از شرکت در برنامه EB-5 باید با کارشناسان حقوقی، مهاجرتی و مالی مشورت کنید. تمام سوالاتی که پست می کنید در دسترس عموم قرار خواهند گرفت. اطلاعات محرمانه را در سوال خود وارد نکنید.
